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银河贵宾娱乐:港股复盘:独立行情再现 恒指低位反弹逾500点

来源:博天堂官网 | 时间:2019-01-12

  周二晚美股跌势不减,已抹去今年以来涨幅,标普500跌1.8%、道指跌2.2%、纳指跌1.7%。若以年内最高位计算,FAANG的跌幅均逾20%,这意味着已跌入熊市的定义。当中Facebook,目前股价相比7月最高点,更暴跌约40%。

  此外,油价暴跌也成为市场关注焦点,原油价格跌破每桶54美元,创2017年10月份以来新低。

  美股下跌,中港股市亦自然受影响,两地全线%,不过盘中指数却不断拉升至翻红。恒指从低位反弹逾500点,最终收涨131点或0.51%,报25,971点,成交额782亿元。北上资金净入12.78亿元,南下资金净流入7.38亿元。上证指数涨0.21%、深证成指涨0.37%、创业板指涨0.57%。

  这走势反映的逻辑挺明显的,就是我们已经跌那么多了,如果再跟随美国跌,那就太不合理了。数据显示,从年初至今,恒指跌了13.2%、上证指数跌了19.8%,而道指和标普500才跌了1%、纳指还能够保持0.08%涨幅。

  事实上,在政策的不断出台下,两地股市的独立性已经开始越来越强。11月初至今,美股三大指数跌幅约2.5-5.5%,表现早被两地股市抛离,恒指至今涨幅达3.97%、上证指数则涨1.87%。恒指更有望终止连跌6个月的记录。

  A股与港股的独立性,无疑来自政策底和估值底。政策底大家有目共睹,而至于估值,根据数据,上证指数和恒指的PE(TTM)目前分别接近12倍和10倍,历史低位的估值当然能够为两地带来一定的抗跌力。

  不过,虽然过往“跟跌不跟涨”的现象看似在逐渐弱化,但要我们完全无视外围的情况亦是不太可能的事,尤其是相对更为开放的港股,港股仍然是夹在中间。

  从近期来看,在人民币贬值的负面因素下,北上资金仍然在持续录得净流入,近一个月和六个月的净流入分别为415亿和1,558亿元。相反,南下资金近一个月净流入仅达到20亿元,近六个月更是净流出293亿元。

  这意味着A股市场能有新的资金流入,相反港股,不但南下资金在犹豫不决,更要面对外资的撒离。如果在外围环境持续动荡、美股继续下滑,港股承受的压力将明显加大。

  公司称,集团海外骨科业务全年业绩可能会出现与公司管理层预期存在较大负偏差的情况,主要因素是美国和意大利高层营销条线业务人员变动;失去一位美国主要经销商;毛利率改善进度低于预期以及美元汇率波动等。

  业绩可能大幅下滑,当然是要跌,但是为什么公司要在现在说出来呢,目前并没有强制性要求上市公司经营业绩达到预期,而且经营若真的发生了问题,大部分公司都是报喜不报忧的。所以公司在离年报还有长时间之际,贸然公布业绩增速转负,其用意难以捉摸。

  不过,小编认为,造成今天巨大跌幅的,还是本身的高预期,目前微创医疗的PE依然高达81倍,而后续的逻辑是利润率的提升,和新收购公司实现盈利,这都有很长的路要走。哪怕微创技术过硬,可以登上柳叶刀,但是这个估值,对未来盈利能力的要求很高,稍微不达预期,如今年下半年的利润增速大幅下滑,甚至负增长,那么公司杀估值的空间就很大了。

  在贵宾业务的驱动下,2017年的澳门博彩股风光无限银河贵宾娱乐:港股复盘:独立行情再现 恒指低位反弹逾500点完全摆脱2014-2016年下行周期的梦魇,其中,银河娱乐(、永利澳门(1128.HK)、金沙中国(1928.HK)分别录得85.06%、127.72%和29.51%涨幅。但好景不长,在贸易战、人民币汇率、中国内地经济放缓等诸多因素的作用下,澳门博彩股的走势犹如过山车,整体跌幅高达38.44%。

  第一,核心业务失去动力。根据摩根大通的数据,2017年驱动整个板块上涨的核心因素“VIP”已经完全失去动力,连续两个月录得负增长的尴尬数据。

  究其原因,所谓的“贵宾”基本都是中国内地的中小企业主。Wind数据显示,澳门博彩毛收入(GGR)的同比变化跟PMI指数变化具有高度的相关性,而至于2014年至2015年的背离,主要是因为内地反腐的因素。

  另一方面,中小企业的盈利才刚刚开始下滑,远未到见底的时刻。那么,又怎能预期反转呢?所以,现在多数抄底博彩股的投资者其实更多是预期板块估值的修复,银河贵宾娱乐又或者是诸如capital group等长线基金,预期时间换空间。

  但是,中美贸易战正打得火热,在人民币贬值和出口抢单双重支持下,中国10月进出口再超预期,分析师普遍认为今年出口预计能保持双位数高增长。不过,这也就意味着,随着明年全球经济增势放缓和抢出口效应消退叠加,出口恐面临巨大的下行压力。

  124届广交会数据显示,对美出口成交金额同比下降30.3%,仅为27.9亿美元。浙江省在对广交会参展企业出口订单调查中,发现近半数企业预计明年面临的出口形势会更加严峻。出口企业已经普遍感受到了中美贸易摩擦带来的巨大影响,冬天正在慢慢逼近。

  所以,这对澳门博彩集团的贵宾业务绝对会造成重大杀伤。究其原因,澳门贵宾的最大客源地正是以出口贸易为主的广东省。

  一方面,美高梅中国(表示,年底之前将在MGM Cotai新开三个贵宾厅;

  所以,即使暂时不计柬埔寨、越南、菲律宾等东南亚市场对澳门的冲击,单就澳门市场,银河娱乐已经压力不小。在下行周期中,博彩中介为求保持各个赌厅的转码量都符合要求,将不得不转移银河的部分客户到其他博彩集团的赌厅。

  另一方面,澳博(0880.HK)的新葡京项目预期在2019年下半年开业,金沙中国已经表示将会重新装修瑞吉酒店跟四季酒店,预期2020年一季度重新开业,目标客户正是贵宾们。

  所以,从竞争格局看,如果行业景气度已经维持低迷,银河娱乐的贵宾业务转码量势必受到影响。

  因此,对于贵宾业务营收占比高达55%的银河娱乐而言,尽管有中场业务持续成长的逻辑,但是如果贵宾业务直线滑落,那么市场还是会选择用脚投票。

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